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      金融市場波動 避險需求利好黃金

      來源: 鳳凰財經 發布時間:2016-12-23 15:47:02
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             美聯儲加息后,黃金延續了“跌跌不休”的走勢:金價錄得三年多以來最大的月線下跌,一度抹掉了過去10個月累積下來的漲幅。上周,黃金期貨更是累計下跌約1.8%,一度觸及2月份初期以來最低收盤價1129.80美元/盎司。
      有分析指出,美聯儲加息造就的強勢美元、不斷攀升的債券收益率和對經濟的樂觀態度都對黃金價格造成打壓。
             盡管如此,在業內人士看來,黃金作為避險資產存在交易機會。從歷史數據來看,全球金融市場每出現大幅波動時,黃金都會出現大幅上漲。英國脫歐,意大利公投,以及特朗普新政給全球金融市場帶來的各種不確定性,將給2017年的黃金帶來一定的交易機會。除了“亂世黃金”這種避險需求以外,部分發達國家的低利率乃至負利率降低了黃金的持有成本,這也一定程度上利好黃金的投資需求。業內人士對新京報記者指出,投資者要根據自己的風險偏好、財務水平來選擇相應的產品,而春節和六月是相對理想的投資時點。此外,人民幣計價的黃金等產品也值得關注。


      猜想1 明年黃金先抑后揚

             Fx168黃金分析師許亞鑫對新京報記者指出,明年黃金將會是一個“先抑后揚”的走勢。“通常在美國大選后的第一年,黃金和白銀的走勢都不大好,但是第二年會走得特別好。”他指出。
             而今年正值美國大選,黃金錢包首席研究員肖磊對新京報記者說,按照特朗普的承諾,明年他上臺后,將會帶來一系列的刺激財政政策和貨幣政策,以及將“就業帶回美國”,這樣一來就會增加債務、增加無風險利率。
             “黃金從本質上是不能升息的資產,而在無風險利率上行的情況下,不會遭到市場的青睞,可能遭到市場的拋售。”許亞鑫判斷。
      通常情況下,利率是資金價格的反映,而研究人士指出,投資者會始終尋找利率高的產品。
             “有預期明年美聯儲將加息2-3次。如果通貨膨脹率不上升,沒有很強的理由去持續加息。”許亞鑫指出,“當經濟轉好、通脹上升到一定程度的時候,投資者又會把黃金買回來,因為黃金是可以對沖通脹的很好產品,因此2017年會呈現一個先抑后揚的走勢。”


      猜想2 春節漲幅或達10%

             包括許亞鑫等研究人士對新京報記者指出,黃金可能會復制2015年的走勢,在2017年的春節會有一波反彈行情。
             許亞鑫估計,春節金價會出現10%-15%左右的反彈,而春節歷來是黃金上攻的關鍵     點。“我一般認為實物黃金會有兩個值得入手的買點,第一個買點出現在春節前一兩個禮拜,第二個買點出現在6月中旬到7月份左右。”許亞鑫說,“無論黃金是熊市還是牛市,在這兩個階段都是相對的低點。”
             “因為黃金在目前的位置上,已經是明顯的超跌狀態,(這個點買入)未來只要出現一波行情,進行減倉,就像炒股票,就會獲得不錯的收益。”許亞鑫稱。
      對于風險偏好比較高、財務承受能力也比較強的期貨投資者而言,在當前這個點位不要抄底,盡管可能空間不大,5%的下跌放大6倍可能就是30%,甚至是50%的浮虧。這個對于承受能力不強的投資者而言,可能會出現爆倉的風險。


      猜想3 人民幣計價產品值得關注

            “購買(美元計價,記者注)黃金需要換匯,而由于人民幣匯率的走低,再加上外匯儲備降低等因素,人民幣計價的黃金或許會有溢價。”黃金錢包首席研究員肖磊認為,相較美元計價的黃金,2017年人民幣計價的黃金更值得關注。
            “一個是人民幣匯率貶值,明年可能仍然會持續一段時間;第二是明年國內需求復蘇,包括投資需求和消費需求的復蘇,可能會持續一段時間。”肖磊判斷,上述原因將支撐人民幣計價黃金的價格。
           肖磊認為,人民幣計價的黃金此前存在著一定低估。今年以來,美元計價的產品上漲了10%左右,但人民幣計價的黃金上漲幅度一度達到了18%。據悉,目前國內售賣的多為人民幣計價的產品。
       

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